随着新一(yī / yì ／yí)輪疫情的(de)反複，與醫藥、疫苗、醫療器械相關的(de)大(dà)健康産業再度迎來(lái)小高點，各方資本争相湧入。清科研究中心數據顯示，2022年第一(yī / yì ／yí)季度中國(guó)股權投資市場投資行業集中度較高，近80%的(de)投資案例集中在(zài)前五大(dà)行業。其中，IT、半導體及電子(zǐ)設備、生物技術/醫療健康三大(dà)行業位居前三，投資案例數均超過400起，投資規模均超過300億元。

對此，恒昌宏觀經濟研究室表示，受疫情持續影響，國(guó)民健康意識全面覺醒，在(zài)政策支持、資本推動、人(rén)口老齡化加速、健康意識提升刺激消費等多重利好因素的(de)推動下，大(dà)健康産業已經成爲(wéi / wèi)後疫情時(shí)代下的(de)長期投資熱點，市場空間大(dà)，發展潛力足。具體到(dào)細分領域，具備高增長潛力、獨創性、領先性的(de)藥品、醫療技術與器械、醫療人(rén)工智能将成爲(wéi / wèi)投資重點。

政策利好不(bù)斷釋放

從全民健康普及，到(dào)《“健康中國(guó)2030”規劃綱要(yào / yāo)》發布，再到(dào)“健康中國(guó)”納入國(guó)家戰略，大(dà)健康已經成爲(wéi / wèi)時(shí)代課題。“十四五”規劃和(hé / huò)2035年遠景目标綱要(yào / yāo)明确強調，把保障人(rén)民健康放在(zài)優先發展的(de)戰略位置，堅持預防爲(wéi / wèi)主的(de)方針，深入實施健康中國(guó)行動，完善國(guó)民健康促進政策，織牢國(guó)家公共衛生防護網，爲(wéi / wèi)人(rén)民提供全方位、全生命周期的(de)健康服務。

作爲(wéi / wèi)戰略性新興産業，政府的(de)大(dà)力支持是(shì)大(dà)健康産業快速發展的(de)主要(yào / yāo)原因之(zhī)一(yī / yì ／yí)。一(yī / yì ／yí)方面，各地(dì / de)政府聚合資源，多措并舉，推進醫療改革及健康領域關鍵技術攻關，發力健康醫療大(dà)數據建設，支持衛生與健康領域重點項目，重視大(dà)健康人(rén)才培養，爲(wéi / wèi)大(dà)健康産業的(de)整體實力躍升創造了(le／liǎo)有利條件。另一(yī / yì ／yí)方面，政府明确表示扶持數字化醫療服務持續成長，推動互聯網醫療和(hé / huò)互聯網醫院縱深發展，推廣遠程醫療，推進醫學影像輔助判讀、臨床輔助診斷等應用，爲(wéi / wèi)傳統醫療健康行業帶來(lái)了(le／liǎo)新的(de)發展契機。

此外，2021年以(yǐ)來(lái)，國(guó)家在(zài)醫療服務、藥械、醫療保障等領域出(chū)台了(le／liǎo)大(dà)量新法規和(hé / huò)新政策，對醫療醫藥行業重點監管領域進行了(le／liǎo)嚴格執法。例如，2022年3月，國(guó)務院辦公廳印發《“十四五”中醫藥發展規劃》，提出(chū)要(yào / yāo)建設優質高效中醫藥服務體系，建設高水平中醫藥傳承保護與科技創新體系。

就(jiù)此，恒昌宏觀經濟研究室表示，一(yī / yì ／yí)系列的(de)政策和(hé / huò)舉措，都表明了(le／liǎo)大(dà)健康産業是(shì)國(guó)家政策扶持的(de)重點，也(yě)是(shì)未來(lái)産業發展的(de)方向。與發達國(guó)家相比，中國(guó)的(de)大(dà)健康産業仍處于(yú)起步階段，細分産業仍有很大(dà)提升空間。随着政策紅利的(de)持續釋放以(yǐ)及國(guó)内外企業的(de)積極參與，大(dà)健康産業有望快速發展，打開萬億級市場。

 資本搶灘布局大(dà)健康

 衆所周知，大(dà)健康投資門檻高、專業壁壘高、監管嚴格、投資周期長，但其廣闊的(de)市場前景以(yǐ)及較爲(wéi / wèi)穩定的(de)發展預期，仍吸引大(dà)量資本進入。

 普華永道(dào)在(zài)4月發布的(de)《2021年企業并購市場回顧-中國(guó)醫藥和(hé / huò)生命科學行業》報告指出(chū)，2021年，中國(guó)醫藥和(hé / huò)生命科學行業交易并購持續火熱，披露交易1,253宗，交易金額達445億美元。此外，2021年共有33家醫療器械企業上(shàng)市，覆蓋體外診斷、骨科植入耗材、心血管植入器械等細分領域。2021年醫藥行業IPO數量也(yě)創新高，共57家。

 恒昌宏觀經濟研究室分析指出(chū)，大(dà)健康行業整體市場活躍，既有資本助推，更得益于(yú)中國(guó)從“快速跟進”向“原研首創”模式的(de)持續轉變以(yǐ)及創新性競争力的(de)提升。近年來(lái)，中國(guó)在(zài)生物制藥、醫療器械闆塊等細分領域，陸續取得了(le／liǎo)創新性成果和(hé / huò)突破性進展，得到(dào)了(le／liǎo)來(lái)自投資者、業内企業和(hé / huò)跨行業企業的(de)關注。

 盡管2022上(shàng)半年以(yǐ)來(lái)，金融市場動蕩加劇，資本投資更趨理性，但大(dà)健康在(zài)資本市場的(de)表現依然搶眼。以(yǐ)專注于(yú)醫療健康投資的(de)惠每資本爲(wéi / wèi)例，4月25日，惠每健康基金已投企業——江蘇集萃藥康生物科技股份有限公司成功登陸上(shàng)交所科創闆；5月17日，惠每健康基金已投企業——普蕊斯（上(shàng)海）醫藥科技開發股份有限公司成功登陸深交所創業闆，成爲(wéi / wèi)國(guó)内首家SMO（臨床試驗現場管理組織）上(shàng)市企業；此外，自3月以(yǐ)來(lái)，惠每健康基金已投的(de)多家企業捷報頻傳，相繼獲得多輪融資，例如，北京醫百科技有限公司在(zài)4月宣布完成數千萬美元B輪融資。

 據此，恒昌宏觀經濟研究室表示，這(zhè)一(yī / yì ／yí)系列利好消息，不(bù)僅印證了(le／liǎo)以(yǐ)創新藥物、醫療器械、服務創新等爲(wéi / wèi)代表的(de)大(dà)健康産業是(shì)未來(lái)利好科技民生、擺脫“進口依賴”的(de)核心行業之(zhī)一(yī / yì ／yí)，也(yě)讓資本對大(dà)健康賽道(dào)更加有信心。從長期來(lái)看，大(dà)健康行業具備長期的(de)邏輯支撐，政策确定性強，科技的(de)持續進步和(hé / huò)數字化應用爲(wéi / wèi)大(dà)健康的(de)創新發展提供了(le／liǎo)動力。此外，常态化的(de)疫情防控及醫療救治，也(yě)倒逼大(dà)健康産業加速邁向更加全面、更加高效、更加成熟的(de)新階段。

當前，全球疫情還未結束，病毒仍在(zài)不(bù)斷變異，大(dà)健康産業正面臨着前所未有的(de)發展機遇。根據《“健康中國(guó)2030”規劃綱要(yào / yāo)》預測，2030年，健康服務業總規模将達到(dào)16萬億。我們堅信，随着大(dà)健康全球化、數字化、科技化趨勢的(de)強化，以(yǐ)及細分領域優質龍頭企業的(de)湧入，大(dà)健康将迎來(lái)新的(de)黃金時(shí)代。